【欧元区】欧元升值阻碍欧央行达成通胀目标

    欧元升值阻碍欧央行达成通胀目标

《世界报》9月6日报道，欧洲央行将于近期召开会议并宣布其货币政策走向，市场观察纷纷预测欧央行行长德拉吉将就欧元近期持续走强发表看法。

近期舆论焦点聚焦欧洲：欧元在过去数周内不断升值，自2015年1月以来首次突破1欧元兑1.2美元的象征界限。投资者在欧洲经济持续增长和美国政策不稳定的情况下纷纷加注前者，导致今年以来欧元对美元已升值13%，对英镑升值7.2%，对日元升值6%，升值速度令市场惊讶。

欧央行在今年6月初发布的决议中曾提出对未来一段时期欧元汇率增长过快风险的担忧。欧元走强导致以美元计价的进口商品价格下跌，进一步拖累欧元区实现通胀率2%的目标。经济学家普遍认为，欧元增值势头带来的影响与欧央行预期目标背道而驰，德拉吉将不可避免的在周四央行会议上对此作出回应。

在汇率主要由市场供需决定的情况下，留给欧洲央行操作的空间并不宽裕。理论上，欧洲央行并未给欧元汇率设定明确目标值，但从过往经验来看，德拉吉仍有能力通过发表讲话影响汇市价格。然而欧元区经济专家认为，即便德拉吉故技重施，对市场价格的影响也将是短暂的，取得长效的唯一途径是采取行动。例如2014年，欧央行采取的负利率政策使得欧元对投资者吸引力大大减低，从而有效抑制了欧元价格。

当前欧元区在失业率稳步下降、出口回升和投资者回归等方面表现出良好势头，经济增长前景光明，欧央行计划在2018年初削减债务回购规模，并逐渐退出自2015年开始实行的量化宽松政策。唯一令人欣慰的是，当前的欧元价格并未对经济增长产生不良影响，欧元购买力增强、全球贸易回升助推欧洲产品出口增长，大多数欧元区国家认为这一波欧元走强对其国内经济的影响有限，但仍然希望涨势能尽快停息。

评论认为，德拉吉很可能表达对经济持续增长的信心，同时确保欧央行在汇率问题上保持谨慎。欧央行将有很大可能下调欧元区2018年通胀预期至1.3%。

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